12.12.2024

EZB-Zinsentscheid 2024: aktueller Leitzins und Prognosen

Alle Infos zum aktuellen EZB-Zinsentscheid. Lesen Sie hier die Prognosen unserer Experten und entdecken Sie die Leitzins-Entwicklungen für 2024.

Der Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) spielt eine wichtige Rolle bei der Geldpolitik und hat direkte Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung in der Eurozone. Hier finden Sie weitere Informationen zum EZB-Leitzins, wie er sich in den letzten Jahren entwickelt hat, und welche Prognosen für die kommenden Jahre vorliegen.

Was versteht man unter dem EZB-Zinsentscheid?

Der EZB-Zinsentscheid ist eine der wichtigsten geldpolitischen Maßnahmen, die die Europäische Zentralbank trifft. Dabei entscheidet der EZB-Rat, bestehend aus den Mitgliedern des Direktoriums und den Präsidenten der nationalen Zentralbanken der Euro-Länder, über den Leitzins und weitere geldpolitische Maßnahmen. Diese Entscheidungen werden regelmäßig, meist alle sechs Wochen, getroffen und legen die Geldpolitik für die Eurozone fest.

Was ist der Leitzins und welche Auswirkungen hat er?

Die EZB legt drei Leitzinssätze fest: Den Hauptrefinanzierungszinssatz, den Spitzenrefinanzierungssatz und den Einlagesatz. Der Einlagesatz (im Folgenden „der Leitzins“) ist jener Zinssatz, zu welchem Banken überschüssige Liquidität kurzfristig bei der EZB parken können. Er stellt unter den derzeit gültigen Rahmenbedingungen das maßgebliche zinspolitische Signal der Notenbank an den Geld- und Kapitalmarkt in der Eurozone dar. Der Leitzins ist das zentrale Instrument der EZB zur Erfüllung ihres Mandats, nämlich der Sicherheit der Preisstabilität. Durch Anpassungen des Leitzinses kann die EZB Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher beeinflussen, was wiederum die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen und somit das Wirtschaftswachstum steuert.

Ein niedriger Leitzins fördert tendenziell das Wirtschaftswachstum, da er die Kreditaufnahme erleichtert bzw. verbilligt. Umgekehrt kann ein hoher Leitzins die Kreditaufnahme verteuern, was die Inflation eindämmt und die Wirtschaft belasten kann. Deshalb ist die Festlegung des Leitzinses eine Entscheidung mit hoher Tragweite, welche die EZB unter sorgfältiger Abwägung der Folgewirkungen treffen muss.

Aktuelle Leitzins-Entwicklungen und Prognose

Die EZB hat am 12. Dezember 2024 den Einlagesatz um 25 Bp. auf 3,00% gesenkt.

Ersteinschätzung zum EZB-Zinsentscheid vom 12. Dezember 2024

Die wichtigste Botschaft: Die Geldpolitik ist nicht mehr restriktiv.
Anders gewendet: Wenn die EZB nun weiter senken will, wird sie gute Gründe angeben müssen. Die etwas schwächeren Projektionen sind vielleicht ein Schritt in diese Richtung, aber vom Niveau her eigentlich geben sie erst einmal nicht viel her für eine weitere Lockerung: Im kommenden Jahr soll das BIP-Wachstum steigen und die Inflation ungefähr auf dem aktuellen Niveau nahe 2% bleiben. Käme es so, dann wäre nicht mehr viel Luft für Zinssenkungen. Das ist aber vor dem Hintergrund der aktuellen Daten fraglich. Der EZB-Rat weiß das ja heute eigentlich schon, denn er erwartet den leichten Aufschwung im Euroraum unter der Prämisse, dass Spannungen im internationalen Handel ausbleiben. Nun zeichnet sich aber mit Blick in Richtung Washington ab, dass dies nicht der Fall sein wird. Daher wird den Projektionen keine allzu lange Lebensdauer beschieden sein. Die Kommunikation der EZB ist an dieser Stelle zumindest etwas unglücklich. Für die erste Ratssitzung im kommenden Jahr rechnen wir weiterhin mit einer erneuten Zinssenkung der EZB. - Dr. Jens-Oliver Niklasch, LBBW Research

Wie hat sich der Leitzins entwickelt?

Die Europäische Zentralbank hat aufgrund der weitreichenden Auswirkungen der letzten Wirtschaftskrise drastische Maßnahmen ergriffen: Gemäß der EZB-Leitzins-Statistik fiel der Einlagesatz im Jahr 2014 erstmals unter die Null-Prozent-Marke, was retrospektiv betrachtet eine einzigartige Situation darstellte, da Negativzins absolutes geldpolitisches Neuland waren. Die Europäische Zentralbank hat den Leitzins ab Juli 2022 schrittweise angehoben. Diese Anpassungen erfolgten im September, Oktober und Dezember 2022 sowie im Februar, März, Mai, Juni, Juli und September 2023, bis er schließlich 4,00 Prozent erreichte. Im Gegensatz dazu erhöhten die USA und Großbritannien ihre Leitzinsen um einige Monate früher.

Am 11. April 2024 traf der EZB-Rat die Entscheidung, den Leitzins unverändert zu belassen. Eine Zinswende erfolgte am 6. Juni 2024, als der EZB-Rat beschloss, den Leitzins erstmals nach einer Phase der Zinserhöhungen zu senken.

Entwicklung des EZB-Leitzins

Die Grafik illustriert die Entwicklung des EZB-Leitzins von 2008 - 2024.

Quelle: leitzinsen.info/eurozone.htm